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Bundesbank verlässt Bockenheim: Das Ende einer Milliarden-Sanierung

Nach 168 Millionen Euro Vorarbeiten und einer Sanierung für 1,6 Milliarden bricht die Bundesbank das Projekt ab und kauft in der Innenstadt. Das denkmalgeschützte Hochhaus in Bockenheim bekommt die Europäische Schule — und die Dippemess bleibt am Ratsweg.

DK Von Deniz Kaya 3. August 2026 8 Min. Lesezeit

Wer von der Miquelallee kommend in die Wilhelm-Epstein-Straße einbiegt, sieht kein Hochhaus im Frankfurter Sinn, sondern eine liegende Wand: 217 Meter lang, keine 17 Meter breit, 54 Meter hoch, vierzehn Geschosse Sichtbeton über einem Park. Seit 1972 arbeitet hier die Deutsche Bundesbank, seit 2022 steht der Bau unter Denkmalschutz, seit Anfang 2022 wird er saniert. Im März 2026 hat der Vorstand der Bank entschieden, dass sie nicht zurückkommt. Es ist eine der folgenreichsten Immobilienentscheidungen, die am Finanzplatz in diesem Jahrzehnt getroffen wurden — und sie erzählt mehr über den Zustand des öffentlichen Bauens als über Geldpolitik.

Ein Bau, der schon bei der Eröffnung ungewöhnlich war

Die Zentrale entstand zwischen 1967 und 1972 nach Plänen der Architektengemeinschaft ABB — Otto Apel, Hannsgeorg Beckert, Gilbert Becker —, jenes Frankfurter Büros, das in der Nachkriegszeit eine ganze Reihe prägender Bauten in der Stadt verantwortete. Bis dahin hatte die Bundesbank seit 1957 an der Taunusanlage 5 residiert, mitten in dem, was später Bankenviertel heißen sollte. Der Umzug an den Stadtrand war Programm: Sicherheitsabstand, eigenes Gelände, eigener Park. Die Miquelanlage, die den Bau umgibt, wurde Anfang der siebziger Jahre zusammen mit ihm angelegt.

Architektonisch ist das Ergebnis Brutalismus in Reinform, und es ist bis heute umstritten — was in Frankfurt selten ein Argument gegen ein Gebäude ist, wie unser Text über die Nachkriegsmoderne zeigt. 2022 wurde der Bau unter Denkmalschutz gestellt, was die spätere Rechnung entscheidend beeinflusst hat: Abriss und tiefgreifende Eingriffe in die Fassade schieden damit aus. Unter dem Haus liegen drei Untergeschosse; hier lagert ein Teil der deutschen Goldreserven, bewacht seit dem 1. Juli 2015 durch die Bundespolizei. Rund 2.000 Arbeitsplätze gab es im Bau, dazu das Geldmuseum auf der anderen Straßenseite, das wir an anderer Stelle getestet haben.

Vom Campus zur Sanierung — und dann zum Auszug

Der Plan war ursprünglich groß. 2018 ging ein Architekturwettbewerb für einen neuen Campus an das Frankfurter Büro Ferdinand Heide; gebaut werden sollte zwischen 2020 und 2027. Ab dem vierten Quartal 2019 zog die Belegschaft ins Übergangsquartier, das Frankfurter Büro Center an der Mainzer Landstraße 46, rund 2.000 Beschäftigte. Anfang 2022 begannen die Arbeiten am alten Standort — und damit die Kaskade der Rückschläge, die man aus anderen öffentlichen Großprojekten kennt.

Der Beton der frühen siebziger Jahre enthält Schadstoffe, deren Entfernung teuer und langsam ist. Der Denkmalschutz begrenzte die Eingriffe. Die Baukosten stiegen. Parallel veränderte die Bank ihren eigenen Bedarf: Seit der Ausweitung der Telearbeit ab 2023 braucht sie deutlich weniger Schreibtische als geplant. 2023 wurde das Vorhaben auf ein einziges Bürogebäude zusammengestrichen, 2025 der Neubauteil ganz gestrichen; übrig blieb die Sanierung des Hauptgebäudes, veranschlagt mit rund 1,6 Milliarden Euro.

Am 11. März 2026 zog der Vorstand die Reißleine. Die Bank teilte mit, sie werde nicht an die Wilhelm-Epstein-Straße zurückkehren, sondern eine Immobilie kaufen. Bundesbankpräsident Joachim Nagel begründete das nach Darstellung des Hessischen Rundfunks damit, dass die Wirtschaftlichkeitsuntersuchung klar ergeben habe, dass der Kauf einer Immobilie deutlich kostengünstiger sei als die Sanierung des bisherigen Standorts. Zu den Auswahlkriterien sagte er, eine gute Anbindung an den öffentlichen Nahverkehr sei „ein wichtiger Faktor für die Zufriedenheit unserer Beschäftigten".

Die Rechnung, die den Ausschlag gab

Drei Zahlen erklären den Beschluss. Erstens: rund 1,6 Milliarden Euro Gesamtinvestitionskosten am alten Standort — nicht nur für die Sanierung des Hauptgebäudes, sondern für alle Anpassungen, die nötig gewesen wären, um dort wieder eine Zentrale unterzubringen. Zweitens: rund 168 Millionen Euro, die zu diesem Zeitpunkt bereits ausgegeben waren, für Architekturwettbewerbe, Schadstoffsanierung und Umbauarbeiten. Dieses Geld ist versenkt, in jedem Sinn des Wortes.

Die dritte Zahl ist die entscheidende und die am wenigsten beachtete. Rechnet man Investition, Betrieb und Unterhalt bis zum Jahr 2067 zusammen und diskontiert sie auf heute, kommt man für den alten Standort auf einen Barwert von 2,9 Milliarden Euro — die teuerste aller geprüften Varianten. Für eine Institution, die Vermögensbarwerte zu ihrem Handwerk zählt, ist das ein Argument, gegen das sich schlecht argumentieren lässt. Wer wissen will, warum Diskontierung überhaupt so viel verändert, findet die Mechanik in unserem Text über Leitzins und Anleihen: Ein Projekt, dessen Kosten sich über vier Jahrzehnte verteilen, sieht bei drei Prozent Zins völlig anders aus als bei null.

Bemerkenswert an der Entscheidung ist weniger das Ergebnis als der Zeitpunkt. Öffentliche Bauherren neigen dazu, an einmal begonnenen Projekten festzuhalten, weil ein Abbruch die bereits verbrannten Mittel sichtbar macht. Die Bundesbank hat den Sunk-Cost-Reflex durchbrochen und dafür in Kauf genommen, dass 168 Millionen Euro nun in jeder Berichterstattung stehen. Der Preis dafür ist eine unbequeme Übergangszeit: Der Mietvertrag im Übergangsquartier läuft nach übereinstimmenden Berichten in etwa anderthalb Jahren aus.

Für Frankfurt ist der Vorgang auch deshalb interessant, weil die Stadt den umgekehrten Fall gut kennt. Öffentliche Großbauten werden hier wie anderswo fast nie abgebrochen, sobald der erste Bagger steht — der politische Preis für einen Rückzug wächst mit jedem verbauten Euro. Die Bundesbank hatte den Vorteil, dass sie in einem Mietquartier saß und weiterarbeiten konnte, während gerechnet wurde. Diese Ausgangslage ist der eigentliche Grund, warum eine Abkehr möglich war — ein Bauherr unter Zeitdruck hätte sie nicht gehabt. Wer die Vorgeschichte des Frankfurter Zentralbankenviertels nachlesen will, findet sie in unserem Stück über zehn Jahre EZB im Ostend.

Gesucht: 66.000 Quadratmeter, zentral, repräsentativ, sicher

Der neue Bedarf ist erstaunlich viel kleiner als der alte. Statt der ursprünglich geplanten 5.000 Arbeitsplätze sucht die Bank nach Berichten des Handelsblatts nur noch Platz für rund 3.300 Beschäftigte — das entspricht etwa 66.000 Quadratmetern Fläche. Der Rückgang ist keine Sparmaßnahme, sondern eine Folge der Telearbeit, die auch bei der Bundesbank zum Normalfall geworden ist. Die Kriterien sind ansonsten die, die man erwartet: zentrale Lage, Preis, Qualität, verlässlicher Zeitplan, gute Anbindung an Nah- und Fernverkehr. Der Kaufvertrag soll möglichst bis 2028 unterschrieben sein.

Was das für den Frankfurter Büromarkt bedeutet, lässt sich derzeit seriös nur der Größenordnung nach sagen. 66.000 Quadratmeter sind für diesen Markt ein Großabschluss, und er trifft auf eine Lage, in der ältere Bürotürme mit Leerstand kämpfen — ein Thema, das wir in unserer Analyse zu Frankfurts leeren Etagen ausführlicher behandelt haben. Das Handelsblatt berichtete, Marktbeobachter zögen acht Hochhäuser als mögliche Kandidaten in Betracht, nannte aber keine Namen; eine offizielle Ausschreibung der Bank wurde für die Wochen danach erwartet. Alles, was darüber hinaus über konkrete Gebäude kursiert, ist bis auf Weiteres Spekulation, und wir beteiligen uns nicht daran.

Die Europäische Schule bekommt ein Grundstück — und die Dippemess bleibt

Der zweite Teil der Entscheidung betrifft die Stadt unmittelbarer als der erste. Das frei werdende Gelände, rund zehn Hektar, soll die Europäische Schule Frankfurt bekommen, die nach eigener Darstellung seit gut fünfzehn Jahren einen dauerhaften Standort sucht und unter akutem Platzmangel leidet. Geplant ist, Teile des denkmalgeschützten Hauptgebäudes zu nutzen und daneben neu zu bauen; die Schule soll in vier bis sechs Jahren mehr als 2.500 Schülerinnen und Schüler aufnehmen, der Baubeginn ist noch in diesem Jahrzehnt vorgesehen. Die Stadt will das Areal erwerben, im Gespräch ist ein dreistelliger Millionenbetrag.

Oberbürgermeister Mike Josef (SPD) verwies darauf, dass die Fläche als Gemeinbedarf ausgewiesen sei, unter anderem für Schulen, und nannte die Lösung überzeugend. Für den Frankfurter Osten hat der Beschluss eine Nebenwirkung, die dort mindestens ebenso aufmerksam registriert wurde wie die Schulfrage selbst.

Die lange diskutierte Fläche am Ratsweg ist vom Tisch. Die Dippemess bleibt an ihrem Platz.

Mike Josef (SPD), Oberbürgermeister von Frankfurt am Main

Gemeint ist die Fläche am Ratsweg, die zwischenzeitlich als Schulstandort im Gespräch war — mit Folgen für die Dippemess und die angrenzenden Kleingärten. Diese Debatte ist mit dem Beschluss erledigt. Die Europäische Zentralbank, deren Beschäftigte zu den Eltern der Schule zählen, begrüßte die Standortentscheidung noch am 11. März 2026 in einer eigenen Mitteilung; Präsidentin Christine Lagarde sprach davon, dass nach langer Unsicherheit endlich eine vielversprechende Lösung gefunden sei, und bat die Stadt zugleich um eine Zwischenlösung für die Übergangszeit. Auch das gehört zur Wahrheit dieses Projekts: Zwischen Beschluss und erstem Schultag im Beton liegen Jahre.

Was das für Bockenheim heißt

Für das Viertel ist der Tausch ein Rollenwechsel, wie er in Frankfurt selten vorkommt. Ein Areal, das ein halbes Jahrhundert lang zu den bestgesicherten Adressen der Republik gehörte — Zaun, Schranke, Bundespolizei —, wird zu einem Ort, an dem morgens ein paar tausend Kinder ankommen. Verkehrlich ist das keine Kleinigkeit: Der Standort liegt im Frankfurter Nordwesten, in Sichtweite des Ginnheimer Spargels, und die Bring- und Abholverkehre einer Schule dieser Größe sind ein eigenes Planungskapitel. Wie gut die Anbindung an Bus und Bahn dafür trägt, wird sich erst zeigen, wenn die Schule läuft.

Und dann ist da das Gebäude selbst. Ein Kulturdenkmal von 217 Metern Länge in eine Schule zu verwandeln, ist bauplanerisch anspruchsvoller, als es die Pressemitteilungen klingen lassen: Klassenräume brauchen andere Achsmaße, andere Fluchtwege und andere Fensterflächen als Büroetagen einer Zentralbank, und die Schadstoffe im Beton verschwinden nicht dadurch, dass der Nutzer wechselt. Genau diese Fragen — was darf verändert werden, wer entscheidet das, und wie viel Denkmal verträgt eine neue Nutzung — haben wir in unserem Text über die Frankfurter Denkmalpflege beschrieben. Sie werden hier in den kommenden Jahren im Maßstab eines Großprojekts durchbuchstabiert.

Es lohnt sich, dabei die Reihenfolge im Kopf zu behalten. Die Bundesbank hat entschieden, was sie nicht mehr tut; die Stadt hat entschieden, was sie dort will. Was noch fehlt, ist beides in Verträgen: der Kauf des Areals durch die Stadt, der Kauf einer Immobilie durch die Bank, dazu Planungsrecht, Finanzierung und ein Bauablauf für eine Schule, die währenddessen weiter unterrichten muss. Bis dahin steht an der Wilhelm-Epstein-Straße ein sehr großes, sehr geschütztes und sehr leeres Haus.

Bleiben zwei Fragen, die in Bockenheim gestellt werden. Was passiert mit dem Gold? Es bleibt zunächst, wo es ist — die Tresore liegen unter dem Gebäude und werden von der Schule nicht berührt. Und das Geldmuseum? Auch das bleibt vorerst am Ort; ein späterer Umzug in die Innenstadt gilt als möglich. Damit endet nach mehr als einem halben Jahrhundert die Zeit, in der die wichtigste Geldinstitution der Republik am Rand des Frankfurter Nordwestens saß, weit weg von den Türmen, deren Geschäft sie beaufsichtigte. Die Bundesbank kehrt dahin zurück, wo sie 1957 angefangen hat: in die Innenstadt. Nur dass sie diesmal kauft. ■